Qu’est-ce que la manie ? Elle est définie comme une maladie mentale caractérisée par une grande excitation, une euphorie, des délires et une hyperactivité. Lorsque vous investissez, cela signifie des décisions d’investissement motivées par la peur et la cupidité sans être tempérées par l’analyse, la logique ou l’équilibre entre les risques et les résultats. La frénésie va souvent de pair avec le développement commercial du produit, mais le timing peut parfois se tromper.
Le boom tech.com de la fin des années 90 et le boom des crypto-monnaies d’aujourd’hui sont deux exemples de la façon dont une frénésie fonctionne en temps réel. Ces deux événements seront mis en lumière à chaque étape de cet article.
Phase d’idée
La première phase d’une frénésie commence par une idée géniale. L’idée n’est pas encore connue de beaucoup, mais le potentiel de profit est énorme. Cela se traduit souvent par des profits illimités car “rien de tel n’a jamais été fait auparavant”. Internet en était un exemple. Les personnes qui utilisaient les systèmes papier de l’époque ont demandé : « Comment Internet peut-il remplacer un système aussi familier et établi ? L’ossature de l’idée commence à se construire. Cela s’est traduit par des modems, des serveurs, des logiciels et des sites Web nécessaires pour transformer l’idée en quelque chose de tangible. Les investissements au stade de l’idée commencent sans vie et sont réalisés par des personnes qui “savent”. Dans ce cas, il pourrait s’agir des visionnaires et des personnes travaillant sur le projet.
La même question se pose dans le monde des crypto-monnaies : comment une crypto-monnaie peut-elle remplacer notre système monétaire, notre système de contrats et nos systèmes de paiement ?
Probabilités
Les premiers sites Web étaient bruts, limités, lents et ennuyeux. Les sceptiques regardent les mots « autoroute de la connaissance » que les visionnaires ont prononcés et demandent : « Comment cela peut-il vraiment être si utile ? » L’élément oublié ici est que les idées commencent par leur pire et évoluent ensuite vers quelque chose de mieux. Parfois, cela se produit en raison d’une meilleure technologie, d’une plus grande échelle et de coûts moins élevés, de meilleures pratiques pour ce produit ou d’une plus grande familiarité avec le produit combinée à un excellent marketing. Du côté des investissements, les adopteurs précoces entrent, mais pas encore d’enthousiasme et de retours astronomiques. Dans certains cas, les investissements ont fourni des rendements raisonnables, mais pas suffisants pour inciter les masses à entrer dans le jeu. Ceci est similaire aux connexions Internet lentes des années 1990, aux plantages de sites Web ou aux informations incorrectes des moteurs de recherche. Dans le monde des crypto-monnaies, cela se traduit par des coûts miniers élevés pour les pièces, des temps de transaction lents et le piratage ou le vol de comptes.
Accélération
Les rumeurs commencent à se répandre que cet Internet et “.com” est la chose la plus récente. Des produits et des éléments tangibles sont en cours de construction, mais en raison de l’énorme échelle impliquée, le coût et le temps passés avant que quiconque ne les utilise seront énormes. L’aspect investissement de l’équation commence à entraver le développement des entreprises, car les marchés minimisent le potentiel d’une entreprise en fonction du prix de l’investissement. L’enthousiasme commence à se matérialiser, mais seulement parmi les premiers utilisateurs. Cela se produit avec l’explosion de nouveaux “altcoins” dans le monde de la crypto-monnaie et la pression médiatique massive que l’espace reçoit.
euphorie
Cette phase est dominée par les rendements paraboliques et les potentiels offerts par Internet. Pas beaucoup de réflexion sur la mise en œuvre ou les problèmes car “les retours sont énormes et je ne veux pas manquer”. Les mots « enthousiasme irrationnel » et « manie » commencent à devenir courants lorsque les gens achètent par pure cupidité. Les risques de baisse et la négativité sont largement ignorés. Les signes de folie incluent : Toute entreprise avec.com dans son nom est en colère, l’analyse en faveur de l’optique est jetée par la fenêtre, les informations sur les investissements deviennent de moins en moins visibles pour les nouveaux entrants, les attentes de rendement de 10 ou 100 packs sont courantes et peu les gens savent vraiment comment le produit fonctionne ou non. Cela s’est joué dans le monde de la crypto-monnaie par les rendements stellaires à la fin de 2017 et les événements des actions des entreprises qui ont explosé de centaines de points de pourcentage en utilisant “blockchain” dans leurs noms. Il existe également des «offres publiques d’achat inversées», dans lesquelles des sociétés fictives cotées en bourse mais inactives sont renommées en quelque chose contenant une blockchain et des actions sont soudainement activement négociées.
Accident et brûlure
L’environnement commercial du nouveau produit évolue, mais pas aussi vite que le climat d’investissement. Finalement, un changement de mentalité s’ensuit et une grande frénésie de vente s’ensuit. La volatilité est trop grande et de nombreuses “mains faibles” ont été éliminées du marché. Du coup, l’analyse est réutilisée pour justifier que ces entreprises n’ont aucune valeur ou sont « surévaluées ». La peur se propage et les prix accélèrent à la baisse. Les entreprises qui n’avaient aucun bénéfice et qui ont survécu avec exagération et perspectives d’avenir ont explosé. De plus en plus de cas de fraude et d’escroqueries sont exposés à capitaliser sur la cupidité, provoquant plus de peur et la vente de titres. Les entreprises qui ont de l’argent investissent tranquillement dans le nouveau produit, mais le rythme des progrès ralentit car le nouveau produit est un “gros mot” à moins que les bénéfices ne soient prouvés de manière convaincante. Cela commence à se produire dans le monde des crypto-monnaies avec des événements plus importants tels que le pliage des programmes de prêt utilisant des crypto-monnaies et le vol de pièces. Certaines pièces marginales perdent de la valeur en raison de leur nature spéculative.
survivants
À ce stade, le climat d’investissement est plein d’histoires de pertes et de mauvaises expériences. Pendant ce temps, la grande idée se matérialise et c’est une explosion pour les entreprises qui l’utilisent. Il commence à être appliqué dans les activités quotidiennes. Le produit devient la norme, et les visionnaires disent que “l’autoroute de l’information” est réelle. L’utilisateur moyen constate une amélioration du produit et le produit commence à être adopté massivement. Les entreprises avec une véritable stratégie de profit subissent un coup dur dans la phase de crash and burn, mais si elles ont l’argent pour survivre, elles sont sur la prochaine vague. Dans le monde des crypto-monnaies, cela ne s’est pas encore produit. Les survivants attendus sont ceux qui ont une justification commerciale tangible et un soutien d’entreprise – bien qu’il reste à voir quelles entreprises et quelles pièces ils seront.
Next Wave – Les entreprises capturent l’excitation
A ce stade, le nouveau produit est la norme et les gains commencent à se faire sentir. L’analyse de rentabilisation est désormais basée sur les revenus et l’échelle plutôt que sur l’opinion. Une deuxième vague d’investissements apparaît, commençant par ces survivants et s’étendant jusqu’à une autre frénésie précoce. La phase suivante a été caractérisée par les sociétés de médias sociaux, les moteurs de recherche et les achats en ligne, tous dérivés du produit original Internet.
Conclusion
Les obstacles opèrent selon un modèle qui émerge de manière similaire au fil du temps. Lorsque vous reconnaissez les étapes et le processus de réflexion de chacun, il devient plus facile de comprendre ce qui se passe et les décisions d’investissement deviennent plus claires.